论企业财务风险及防范

     论企业财务风险及防范　　

【摘要】在现代市场经济的条件下，企业财务活动中的风险给企业经营带来了压力和威胁，同时也带来了新的机遇和发展创新的动力。面对财务风险企业要有清醒的认识，建立健全风险防范管理系统。财务风险是现代企业经营中所不可避免的问题，随着竞争的加剧企业面临的财务风险也越来越复杂和多变。财务风险是客观存在的，要彻底消除风险及其影响是不可能的。为防范企业财务风险，就要了解风险的来源和特征，进行适当的控制和防范，健全风险防范机制，将损失降至最低，为企业创造最大的利益。　　

【关键词】  企业财务  财务风险   防范对策　　

一、正险确认识财务风　　

    随着社会经济的飞速发展，企业经营方式日益复杂化。我国企业财务风险衡量与管理还比较滞后，许多企业都是在危机发生后来才总结失败的教训。企业经营的目的是为了赢利，必然围绕着采购、制造、销售的运营轨道进行。生产需要生产资料和劳动资料的投入，这就会带来投资回收风险；产品生产出来如果不能及时卖出，就会形成资金沉淀风险；产品卖出以后更须及时收回货款，否则会有资金回收风险；运作过程中，稍有不慎就会有损失乃至发生破产的风险。纵观企业运营，卓越者做成了百年老店，平庸者甚至开业不到一年就被迫关门。百年企业成功的经验各不相同，而企业短命的原因基本相似，其主要原因之一就是企业的财务风险管理无效甚至是没有管理。　　

    财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定性因素的影响，财务首期和预期收益发生偏离，促使企业经济过程中有这种风险变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，主要特征表现在：（1）是客观。即财务风险不以人的意志为转移，它处处存在，时时存在。(2)是全面性。及财务风险存在于企业资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务管理工作的各个环节。（3）是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。（4）是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。　　

二、我国企业财务风险现状如何　　

    我国的一些企业，特别是国有企业，盈利水平普遍低下，亏损较为严重，有的甚至达到了资不抵债危险边缘。造成这种状况的原因很多，但忽视财务风险是大多数企业经营不良的重要原因之一。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，会对企业产生经营产生重大影响。因此，企业员工、特别是企业的经营者，只有树立财务风险意识，对财务风险成因及其防范进行研究，善于对环境变化带来的不确定性进行科学预测，有预见性地采取各种防范措施，使可能遭受的风险损失尽可能降到最低限度，才能保证企业的生存和发展。　　

三、财务风险的分析　　

 资金的时间价值是在没有风险和通货膨胀下的社会平均资金收益率。但是在财务活动中风险是客观存在的，当企业冒较大的风险进行投资时，所追求的是超过社会平均资金收益的额外收益。所以还必须考虑企业冒着风险进行投资时能否获得额外收益的可能性问题。在财务管理工工作中，只有充分了解财务风险的特征和正确识别，对其进行正确分析，明确其产生的原因，才能防范和化解财务风险。　　

（一）、风险的概念及分类　　

1、风险的概念　　

    如果一项行动有多种可能的结果，且其结果是不肯定的，就叫做有风险。如果一项行动只有一种结果，就叫做没有风险。一般来说，风险是指一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，财务上所讲的风险是指从事某项财务活动而产生收益或损失的可能。　　

其中一定条件是指风险是事件本身的不确定性，是客观的，投资的风险也是客观的，单对投资的选择是主观的，所以愿不愿冒风险，冒多大的防线，完全由企业自己决定。一定时期内是指时间延续，其结果的不确定性缩小，最终完全肯定，所以风险只在一定时期内存在。　　

在市场经济条件下，企业投资必然面临风险，其原因在于：企业掌握的信息不够充分，不可能预计到所有结果的可能性；此外企业缺乏足够的市场影响力，当经营过程中不利的事件发生时，企业不能完全加以控制和解决。　　

2、风险的类别　　

（1）从个别投资主体来看，风险分为市场风险和公司特有风险　　

    市场风险实质影响所有投资对象的因素引起的风险’也称不可分散风险或系统风险。如战争、通货膨胀、利率调整等。因为这些因素影响所有的投资对象，所以不可能通过多角化投资分散风险。　　

公司特有防线是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，也称可分散风险或非系统风险。如罢工、新产品开发失败、设备事故等。这类事件是随机发生的，仅影响与相关的公司。可以通过多角化投资分散风险。　　

（2）从企业本身角度来看，风险分为经营风险和财务风险　　

    经营风险也叫商业风险，指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。经营风险主要由市场销售因素、生产成本因素、生产技术因素引起，经营风险使得企业的收益变得不确定。　　

财务风险也叫筹资风险，是指企业因借款或发行优先股而增加的风险，是筹资决策带来的风险。因为借款的利息和优先股的股利固定，当企业经营状况不佳时，将导致企业所有者收益下降甚至无法按期支付利息，优先股股利，影响偿债能力。如果不借钱，企业的资金全部由所有者投入，那么该企业只有经营风险，而没有财务风险。财务风险只是加大了经营风险。　　

（二）、风险的特征　　

1、风险的客观性　　

    它是由三个方面决定的。第一，财务是以一系列假设前提的，并以其作为财务确认、计量和披露的理论基础，然而这些假设并不总是成立的。第二，财务活动存在工作风险。由于财务理论、财务方法的局限性和经济环境的不确定性，财务报表只能近似地反映财务准概况和经营成果的全貌。第三，由于所有者、经营者和财务人员在利益追求上客观存在的差异性，使得他们都有可能对财务行为施加直接或间接的影响，从而使财务信息偏离客观真实。　　

2、风险的不确定性　　

    财务风险只是一种可能性，潜在于财务工作中，只有条件成熟时这种潜在的风险才会转化为现实的损失。　　

3、风险的严重　　

    无论何种风险一旦变为现实的损失，其后果都是十分严重的。财务信息是引导社会资源优化配置和维护经济秩序的重要依据。财务信息失真不仅会损害企业形象，还不利于社会资源的有效配置，阻碍市场经济的健康发展，给国民经济带来巨大的危害。　　

（三)、财务风险的成因　　

    我国企业产生财务风险的原因很多，不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同，既有企业外部原因，也有企业自身的的原因。财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险，其存在与财务管理工作的各个环节。　　

1、制度环境的变化。　　

    如产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当时间或用不恰当的方式进行融资，持续的通货膨胀将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，将给企业债务融资带来许多隐患，如果决策不当将会带来较大的财务风险。　　

2、资产的流动性差是引起财务危机的直接原因。　　

    资产的流动性是资产变为现金并保持其购买力的能力。财务风险与资产的流动性息息相关。资金匮乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本随时获取所需资金，必然引发资产流动性风险，产生财务危机。　　

3、从决策的角度看。　　

    产生财务风险的主要原因有两个：一是在决策时缺乏足够的、真实的信息，在进行投资决策时对决策者对决策事项未来变化的各种可能结果，事先是无法掌握的，或者不能获取充分有用的信息，或者获取信息成本太高，使决策者带有一定的主观性；二是决策事项的未来结果受环境方面的制约，制度环境的不确定性是决策者无法控制的，这使财务决策处于风险之中。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。　　

4、企业资本结构不合理。　　

资格结构是指企业长期资本(长期负债、优先股、普通股）构成及其比例关系。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。企业采用负债经营方式扩大资金来源，发挥财务杠杆作用，已成为普遍做法，但高负债并未带来高利润。如何改善资本结构、避免财务危机是每一个企业必须认真考虑的问题。　　

5、道德风险的广泛存在。　　

在市场经济中的各种欺诈、毁约、投机取巧等现象称为“道德风险”。道德风险对企业财务有重大影响，主要表现：信用度低。这主要表现在违约及债权债务关系严重扭曲等方面。大量的赊销赊购，使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度上。另一方面，经济合通履约率低影响企业产生的正常运营，增加了商品存货的仓贮成本，造成资金占用用量，加大了风险企业财务风险。　　

四、企业财务风险的防范及对策　　

（一)防范企业财务风险的主要技术方法：　　

1、回避风险   实际中有意地回避一些风险程度大而且很难把握的财务活动，是防止风险的最稳妥的措施之一。　　

2、转移风险   如果预测某项活动的风险较大，而企业又不愿失去这一机会，通常可采用保险、担保、联合、融资租赁等形式将部分风险转嫁给他人。　　

3、多角经营   企业多投资一些不相关的项目，多产生几个品种，多经营几种商品，可以使高利与低利、旺季与淡季、畅销与滞销在时间和数量上互相补充，从而可以分散风险，降低风险。依照统计学原理分析，几种商品的盈利率是独立的或不完全相关，企业在一定期间内的总利润风险能够因较多的投资项目和众多的商品而减少。因此，多角经营，减少各项目之间的联系是控制风险的重要措施之一。　　

4、多角筹资   企业从不同渠道筹集生产所需要资金，实质上将企业的风险不同程度地分散给它的资金提供者，如股东、银行、政府、其他单位等。因此，多角筹资也是控制风险的重要措施之一。　　

5、自我保险   实际中企业可积极制动地面对风险，预先设立财务风险基金，专门用以应付意外事故的发生。　　

(二)、防范企业财务风险的主要措施　　

1、认真分析财务财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的管理宏观环境进行认真分析和研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低企业的财务风险。　　

2、理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方的利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。　　

3、建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。　　

4、不断提高财务管理人员的风险意识。要是财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会带给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。　　

5、提高财务决策的科学化水平。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法，充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。如在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策，以降低成本，减少风险。　　

总结：　　

    财务风险根据资金运动环节不同分为不同的风险。虽然各种风险的表现不同，但实际上没有本质的区别。财务风险是生产关系层面的，表面上财务风险产生于资金运动，实质上财务风险产生与经营者的活动。可以说，财务风险是人的风险，是经济行为的风险。所以，防范企业财务风险首要的是从制度上规范人的行为。建立企业财务预警系统，健全内部控制制度，完善监督检查机制，巩固财务专业知识和职业教育体系。财务风险的影响因素是多样的，当这些因素发生变化时，财务风险也随之发生变化，控制这些影响因素就有可能达到控制风险的目的。伴随着风险经济地发展，防范企业财务风险称为适应生产力发展，促进企业做大做强的前提和基础。　　

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